在人类历史上很长一段时期里，金银都是各国的主要货币。
所以大家搞外贸的时候也很好办：比如说 14 世纪的英国人要跟威尼斯人做生意，英国人用的是 noble 金币威尼斯人用的是 ducat 金币，大家币制完全不一样——然而没关系！
咱们直接上称称一下按照重量换算一下就好，只要你这金币铸造的真材实料，那这买卖肯定就是童叟无欺。
noble 金币
ducat 金币
这就是前·外汇储备时期。
这个时期大家在自己国内可以直接拿金银做货币，到了外面，也可以直接拿金银做货币，只要等重，一定等值，根本用不着搞什么外汇储备。
那么聪明的你读到这里一定发现问题所在了——假如一个国家用的是十足真金，而另一个国家偷偷的往金币里掺了其他金属，降低了黄金含量，那么等重的货币还一定等值么？
生产这些货币的政府一定会坚称它们等值。
然而大家也都不是傻子，既然你认为等值，那我就把含金量低的货币花出去，把含金量高的货币都留在自己手里不就完事了么？
到时候就算是把这些货币融化了，重新铸造成含金量低的货币也是有赚头的啊！
这就是著名的劣币驱逐良币法则。
当一个国家同时流通两种实际价值不同而法定比价不变的货币时，实际价值高的货币或银子（良币）必然要被熔化、收藏或输出而退出流通领域，而实际价值低的货币（劣币）反而充斥市场。
——劣币驱逐良币法则
1. 金子？金子！
不幸的是，19 世纪的法国人就遇到了这种事情。
当时法国铸币的成色比较足，而意大利货币的成色则稍稍差一些，于是随着大家彼此间的生意越做越大，法国人发现自己国家市面上流通的意大利货币越来越多，而法国的货币却都全被储藏了起来。
于是，一气之下法国人表示你扬沙子，我就抠眼珠子：不就是降低货币成色么？老子降得比你还少！
1864 年，法国缩减其小额硬币含金量，由 0.9 分减少到 0.835 分。
于是欧洲迅速进入了一个比烂的阶段，大家争先恐后的制造出了质量越来越差的铸币。
搞了几次之后，欧洲人发现这不行啊，再这么玩下去就没人往金币里放金子了——这不扯淡么？
于是大家最后坐下来开了个会，经过一系列的撕逼，最后到了 1890 年，法国、比利时、意大利、瑞士、以及希腊等国达成协议，将货币含金量统一确定为 0.835。
于是大家又可以愉快的进行国际贸易了，然后时光荏苒，随着贸易的进一步扩大，金属货币的种种不便之处开始变得难以忍受——比如说大宗生意我必须得扛着一大箱金银这事实在是有点反人类。
而且这段时间里人类技术不断进步，终于点满了纸币的前置技能，于是纸币终于横空出世，代替金属货币成为了主流货币。
2.从真金到纸金
不过纸币虽然有这样那样的好处，然而原先大家手里捏的是真金白银，你现在变成薄薄的一张纸了，那怎么保证你这张纸的效力跟金银一样呢？
这个事也好办，国家专门对这个问题做出承诺，任何时候你拿着这张纸质货币到银行都能自由兑换等值金银，咱们说到做到，以法律的形式确立下来，撒谎是小狗。
比如说大英帝国就在 1816 年愉快的通过了《铸币法》，表示咱们大英帝国的英镑绝对坚挺，每盎司黄金永远挂钩 3 英镑 17 先令 10.5 便士——我拿日不落帝国的信用担保，你就放心花。【注 2】
于是各国之间的贸易进入了一个新的阶段，这一阶段大家不再直接用金属货币进行交易了，而是改用纸币进行交易。
那么各国纸币对应的金属货币价值不等，所以就需要根据不同国家单位货币所能兑换的金子——为了方便理解，咱们这里就忽略金银复本位制的国家——来进行换算，这就是「汇率」的原型。
那么这个时间里汇率有没有波动呢？
在人类历史上很长一段时期里，金银都是各国的主要货币。
所以大家搞外贸的时候也很好办：比如说 14 世纪的英国人要跟威尼斯人做生意，英国人用的是 noble 金币威尼斯人用的是 ducat 金币，大家币制完全不一样——然而没关系！
咱们直接上称称一下按照重量换算一下就好，只要你这金币铸造的真材实料，那这买卖肯定就是童叟无欺。
noble 金币
ducat 金币
这就是前·外汇储备时期。
这个时期大家在自己国内可以直接拿金银做货币，到了外面，也可以直接拿金银做货币，只要等重，一定等值，根本用不着搞什么外汇储备。
那么聪明的你读到这里一定发现问题所在了——假如一个国家用的是十足真金，而另一个国家偷偷的往金币里掺了其他金属，降低了黄金含量，那么等重的货币还一定等值么？
生产这些货币的政府一定会坚称它们等值。
然而大家也都不是傻子，既然你认为等值，那我就把含金量低的货币花出去，把含金量高的货币都留在自己手里不就完事了么？
到时候就算是把这些货币融化了，重新铸造成含金量低的货币也是有赚头的啊！
这就是著名的劣币驱逐良币法则。
当一个国家同时流通两种实际价值不同而法定比价不变的货币时，实际价值高的货币或银子（良币）必然要被熔化、收藏或输出而退出流通领域，而实际价值低的货币（劣币）反而充斥市场。
——劣币驱逐良币法则
1. 金子？金子！
不幸的是，19 世纪的法国人就遇到了这种事情。
当时法国铸币的成色比较足，而意大利货币的成色则稍稍差一些，于是随着大家彼此间的生意越做越大，法国人发现自己国家市面上流通的意大利货币越来越多，而法国的货币却都全被储藏了起来。
于是，一气之下法国人表示你扬沙子，我就抠眼珠子：不就是降低货币成色么？老子降得比你还少！
1864 年，法国缩减其小额硬币含金量，由 0.9 分减少到 0.835 分。
于是欧洲迅速进入了一个比烂的阶段，大家争先恐后的制造出了质量越来越差的铸币。
搞了几次之后，欧洲人发现这不行啊，再这么玩下去就没人往金币里放金子了——这不扯淡么？
于是大家最后坐下来开了个会，经过一系列的撕逼，最后到了 1890 年，法国、比利时、意大利、瑞士、以及希腊等国达成协议，将货币含金量统一确定为 0.835。
于是大家又可以愉快的进行国际贸易了，然后时光荏苒，随着贸易的进一步扩大，金属货币的种种不便之处开始变得难以忍受——比如说大宗生意我必须得扛着一大箱金银这事实在是有点反人类。
而且这段时间里人类技术不断进步，终于点满了纸币的前置技能，于是纸币终于横空出世，代替金属货币成为了主流货币。
2.从真金到纸金
不过纸币虽然有这样那样的好处，然而原先大家手里捏的是真金白银，你现在变成薄薄的一张纸了，那怎么保证你这张纸的效力跟金银一样呢？
这个事也好办，国家专门对这个问题做出承诺，任何时候你拿着这张纸质货币到银行都能自由兑换等值金银，咱们说到做到，以法律的形式确立下来，撒谎是小狗。
比如说大英帝国就在 1816 年愉快的通过了《铸币法》，表示咱们大英帝国的英镑绝对坚挺，每盎司黄金永远挂钩 3 英镑 17 先令 10.5 便士——我拿日不落帝国的信用担保，你就放心花。【注 2】
于是各国之间的贸易进入了一个新的阶段，这一阶段大家不再直接用金属货币进行交易了，而是改用纸币进行交易。
那么各国纸币对应的金属货币价值不等，所以就需要根据不同国家单位货币所能兑换的金子——为了方便理解，咱们这里就忽略金银复本位制的国家——来进行换算，这就是「汇率」的原型。
那么这个时间里汇率有没有波动呢？
