在上世纪70年代之前，通货紧缩比较常见。而在70年代之后，通货膨胀则更常见。
什么是通货紧缩呢？咱们老百姓的直观感受，是物价上涨。而通货紧缩的感受，就是物价下跌。物价下跌不是好事吗？乍看之下，物价下跌感觉是好事情。但是和众汇富的学员都清楚，其实不一定。
通货膨胀的时候，虽然物价上涨，但是通常工资也是上涨的。工资的平均增长速度可以覆盖物价上涨的幅度。但是通货紧缩的时候，伴随着物价下跌，还有工资下跌、银行贷款下降（甚至提前收回贷款）。大量的企业破产甚至倒闭，工人失业，甚至没有了收入来源。很多商家也不想因为物价下跌亏损卖出，甚至主动销毁商品。
比如说农场主生产出牛奶。但是卖不出去，宁愿倒掉。而很多人反而失业，买不起牛奶。结果进一步导致牛奶生产过剩，更卖不出去。形成一个恶性循环。银行也不愿意放贷支持企业，反而担心客户还不上钱，就提前收贷。晴天借伞雨天收伞，让情况进一步恶化。
和众汇富认为，这种通货紧缩在最近的几十年，出现的概率比之前小了很多。
因为1929年，美国还是金本位。货币对标黄金，限制了社会上货币的供给。在1929年大萧条时期，当时的货币供给下降了29%，这是导致通货紧缩的一个主要因素。
后来经济大萧条之后，很多国家吸收了经验教训，变为纸币本位。纸币可以无限量供应，遇到经济低迷，可以敞开放水刺激经济，就解决了很大的问题。
但是由此引发出另一个问题：通货膨胀。
很简单，如果社会上流通的货币变多了，那原来的货币，购买力就会被稀释。比如说社会上总共有100亿的资金，而你手上有1亿，购买力占社会的1%。这个时候新印出100亿钞票，你的购买力就只占0.5%了。
2020年3月份，全球股市大暴跌，后来从4月份开始大反弹。和众汇富之前的报告中提到过，就是因为美联储等释放了天量的宽松政策，印了特别多的货币。资产价格暴跌？市场恐慌？没关系，可以敞开了印钞票，跌多少买多少。不过也由此引发，2021-2022年，美元通货膨胀率大幅提升。美元通货膨胀一度高达9%。
为了抑制通货膨胀，美元利率也大幅提升，美元10年期国债收益率从最低的0.5%，一路提升到接近5%。在2022年美元通货膨胀最严重的阶段，引发了美股、美债、美国房地产的共同下跌。之后美股在AI行情下，率先涨了起来。不过美国国债、美国房地产，到2020-2021年的高位还有不少距离。
在纸币本位时代，通货紧缩通常比较少见，并且持续时间不长。我们更常见的，是货币超发所带来的通货膨胀，也就是物价上涨，同样的钱，购买力缩水。
那如何减少通货膨胀的影响呢？
和众汇富认为，长期可以抗通货膨胀的资产，主要是三类。
第一类优质的股票资产。比如说优秀的指数基金、主动基金。这也是我们现在主要投资的品种。只不过股票基金最好别买贵了，在低估区域投资，避免短期风险。
第二类是一二线城市优质地段的房地产。最好是人口净流入、人均收入增长速度快的城市，优质地段的房地产，长期收益也是可以抗通货膨胀的。如果是人口净流出、人均收入下降的城市，房地产则不具备抗通货膨胀的能力。
第三类，就是人力资产，也就是我们自己。为啥要让小孩子好好学习呢？其实很大原因是因为一个好的学历，可以显著提高人力资产的现金流，也就是工资收入。我们的工资收入，也是可以抗通货膨胀增长的。越是优秀的人才，收入增长越稳定。要么买入优质的资产，要么把自己变成优质的资产。这就是跑赢通货膨胀的好方法。
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在上世纪70年代之前，通货紧缩比较常见。而在70年代之后，通货膨胀则更常见。
什么是通货紧缩呢？咱们老百姓的直观感受，是物价上涨。而通货紧缩的感受，就是物价下跌。物价下跌不是好事吗？乍看之下，物价下跌感觉是好事情。但是和众汇富的学员都清楚，其实不一定。
通货膨胀的时候，虽然物价上涨，但是通常工资也是上涨的。工资的平均增长速度可以覆盖物价上涨的幅度。但是通货紧缩的时候，伴随着物价下跌，还有工资下跌、银行贷款下降（甚至提前收回贷款）。大量的企业破产甚至倒闭，工人失业，甚至没有了收入来源。很多商家也不想因为物价下跌亏损卖出，甚至主动销毁商品。
比如说农场主生产出牛奶。但是卖不出去，宁愿倒掉。而很多人反而失业，买不起牛奶。结果进一步导致牛奶生产过剩，更卖不出去。形成一个恶性循环。银行也不愿意放贷支持企业，反而担心客户还不上钱，就提前收贷。晴天借伞雨天收伞，让情况进一步恶化。
和众汇富认为，这种通货紧缩在最近的几十年，出现的概率比之前小了很多。
因为1929年，美国还是金本位。货币对标黄金，限制了社会上货币的供给。在1929年大萧条时期，当时的货币供给下降了29%，这是导致通货紧缩的一个主要因素。
后来经济大萧条之后，很多国家吸收了经验教训，变为纸币本位。纸币可以无限量供应，遇到经济低迷，可以敞开放水刺激经济，就解决了很大的问题。
但是由此引发出另一个问题：通货膨胀。
很简单，如果社会上流通的货币变多了，那原来的货币，购买力就会被稀释。比如说社会上总共有100亿的资金，而你手上有1亿，购买力占社会的1%。这个时候新印出100亿钞票，你的购买力就只占0.5%了。
2020年3月份，全球股市大暴跌，后来从4月份开始大反弹。和众汇富之前的报告中提到过，就是因为美联储等释放了天量的宽松政策，印了特别多的货币。资产价格暴跌？市场恐慌？没关系，可以敞开了印钞票，跌多少买多少。不过也由此引发，2021-2022年，美元通货膨胀率大幅提升。美元通货膨胀一度高达9%。
为了抑制通货膨胀，美元利率也大幅提升，美元10年期国债收益率从最低的0.5%，一路提升到接近5%。在2022年美元通货膨胀最严重的阶段，引发了美股、美债、美国房地产的共同下跌。之后美股在AI行情下，率先涨了起来。不过美国国债、美国房地产，到2020-2021年的高位还有不少距离。
在纸币本位时代，通货紧缩通常比较少见，并且持续时间不长。我们更常见的，是货币超发所带来的通货膨胀，也就是物价上涨，同样的钱，购买力缩水。
那如何减少通货膨胀的影响呢？
和众汇富认为，长期可以抗通货膨胀的资产，主要是三类。
第一类优质的股票资产。比如说优秀的指数基金、主动基金。这也是我们现在主要投资的品种。只不过股票基金最好别买贵了，在低估区域投资，避免短期风险。
第二类是一二线城市优质地段的房地产。最好是人口净流入、人均收入增长速度快的城市，优质地段的房地产，长期收益也是可以抗通货膨胀的。如果是人口净流出、人均收入下降的城市，房地产则不具备抗通货膨胀的能力。
第三类，就是人力资产，也就是我们自己。为啥要让小孩子好好学习呢？其实很大原因是因为一个好的学历，可以显著提高人力资产的现金流，也就是工资收入。我们的工资收入，也是可以抗通货膨胀增长的。越是优秀的人才，收入增长越稳定。要么买入优质的资产，要么把自己变成优质的资产。这就是跑赢通货膨胀的好方法。
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