安然案即安然公司破产事件，是2001年美国历史上重大的破产案之一。以下是对该事件的详细介绍：
1. 公司背景：
• 安然公司曾是一家总部位于美国得克萨斯州休斯敦市的能源公司，最初是由另外三家公司于1930 年在内布拉斯加州奥马哈组建的北方天然气公司，1947 年在纽约证券交易所上市。
• 到20世纪90年代，安然已发展成为北美和欧洲最大的天然气公司，还是世界上最大的电力、天然气以及电讯公司之一，拥有近700亿美元资产，经营据点遍布全世界。其业务不仅涉及传统能源领域，还包括网络宽带、水务等，并且开创了天然气期货和天气期货等创新交易产品。安然曾连续6年被《财富》杂志评选为“美国最具创新精神公司”。
2. 事件经过：
• 财务问题初现：2001 年 10 月 16 日，安然公司公布第三季度财务状况，宣布亏损达 6.18 亿美元，并披露早在 1997 年就虚报了收益，这成为整个事件的导火索。
• 调查展开：10 月 22 日，thestreet.com 网站披露安然通过信托基金举债 34 亿美元，但这些债务未记录在过去的季报和年报中。消息一出，美国证券交易委员会要求安然提交交易细节，并于 10 月 31 日正式展开调查。
• 造假承认与评级下调：11 月 8 日，安然向美国证监会承认做假账，1997 年到 2001 年间虚报利润 5.86 亿美元。随后，评级公司纷纷大幅调低对安然的评级。
• 兼并失败：11 月 9 日，安然与迪诺基公司达成换股兼并协议，迪诺基欲用 90 亿美元兼并安然以帮助其转移债务。但因市场传言和媒体压力，安然股价大跌，11 月 19 日迪诺基以安然存在严重财务问题为由停止收购。
• 最终破产：12 月 2 日，安然申请破产保护，破产清单中所列资产高达 498 亿美元，成为美国历史上最大的破产企业。
3. 破产原因：
• 业务盲目扩张：为分散投资风险、维持收益增长和股票市盈率、保持信用等级吸引投资，安然在短短十几年内将业务从能源领域迅速扩展到网络宽带、水务、空间技术等不熟悉领域，而自身的资本、技术和管理能力无法与之匹配，导致不良资产过多，高风险的财务基础逐渐崩塌。
• 财务造假手段：利用美国会计制度的漏洞，通过复杂的财务合伙形式掩盖巨额债务。只要外来投资者在一个公司特别项目实体中占资比例达到 3%，公司就可将资产和相关债务转移。安然借此把资产和债务转移到合伙公司报表上，夸大收益，掩盖内部问题，维持高水平信用等级以吸引投资。
• 外部监控失灵：政府官员权力干预市场、内外审计里外勾结、银行介入和分析师误导投资者等，导致公司治理的外部监控失效。
• 激励机制异化：公司高层薪酬过高，与普通员工差距过大，期权奖励制度异化，导致管理层过度追求短期利益，忽视了公司的长期稳定发展。
4. 事件影响：
• 对公司相关方的影响：
• 安然公司破产使大量员工失业，投资者遭受巨大经济损失。许多员工的退休金计划因公司破产而受到严重影响，投资者手中的安然股票变得一文不值。
• 为安然提供审计服务的安达信会计师事务所，因协助安然销毁财务文件、审计失职等问题，信誉扫地，最终退出审计行业，全球五大会计师事务所从此变成四大。
• 对美国经济的影响：安然事件震动了美国金融市场，引发了市场对其他公司财务状况的担忧，投资者信心受挫，使得美国股票市场起伏不定。同时，安然的破产也对美国能源行业产生了冲击，几乎使该行业瘫痪，一定程度上阻碍了美国经济的复苏。
• 对监管的影响：安然事件促使美国政府加强了对上市公司的监管，出台了一系列法律法规，如《萨班斯-奥克斯利法案》，提高了上市公司的信息披露要求和财务报告的透明度，加强了对审计行业的监管。
安然案即安然公司破产事件，是2001年美国历史上重大的破产案之一。以下是对该事件的详细介绍：
1. 公司背景：
• 安然公司曾是一家总部位于美国得克萨斯州休斯敦市的能源公司，最初是由另外三家公司于1930 年在内布拉斯加州奥马哈组建的北方天然气公司，1947 年在纽约证券交易所上市。
• 到20世纪90年代，安然已发展成为北美和欧洲最大的天然气公司，还是世界上最大的电力、天然气以及电讯公司之一，拥有近700亿美元资产，经营据点遍布全世界。其业务不仅涉及传统能源领域，还包括网络宽带、水务等，并且开创了天然气期货和天气期货等创新交易产品。安然曾连续6年被《财富》杂志评选为“美国最具创新精神公司”。
2. 事件经过：
• 财务问题初现：2001 年 10 月 16 日，安然公司公布第三季度财务状况，宣布亏损达 6.18 亿美元，并披露早在 1997 年就虚报了收益，这成为整个事件的导火索。
• 调查展开：10 月 22 日，thestreet.com 网站披露安然通过信托基金举债 34 亿美元，但这些债务未记录在过去的季报和年报中。消息一出，美国证券交易委员会要求安然提交交易细节，并于 10 月 31 日正式展开调查。
• 造假承认与评级下调：11 月 8 日，安然向美国证监会承认做假账，1997 年到 2001 年间虚报利润 5.86 亿美元。随后，评级公司纷纷大幅调低对安然的评级。
• 兼并失败：11 月 9 日，安然与迪诺基公司达成换股兼并协议，迪诺基欲用 90 亿美元兼并安然以帮助其转移债务。但因市场传言和媒体压力，安然股价大跌，11 月 19 日迪诺基以安然存在严重财务问题为由停止收购。
• 最终破产：12 月 2 日，安然申请破产保护，破产清单中所列资产高达 498 亿美元，成为美国历史上最大的破产企业。
3. 破产原因：
• 业务盲目扩张：为分散投资风险、维持收益增长和股票市盈率、保持信用等级吸引投资，安然在短短十几年内将业务从能源领域迅速扩展到网络宽带、水务、空间技术等不熟悉领域，而自身的资本、技术和管理能力无法与之匹配，导致不良资产过多，高风险的财务基础逐渐崩塌。
• 财务造假手段：利用美国会计制度的漏洞，通过复杂的财务合伙形式掩盖巨额债务。只要外来投资者在一个公司特别项目实体中占资比例达到 3%，公司就可将资产和相关债务转移。安然借此把资产和债务转移到合伙公司报表上，夸大收益，掩盖内部问题，维持高水平信用等级以吸引投资。
• 外部监控失灵：政府官员权力干预市场、内外审计里外勾结、银行介入和分析师误导投资者等，导致公司治理的外部监控失效。
• 激励机制异化：公司高层薪酬过高，与普通员工差距过大，期权奖励制度异化，导致管理层过度追求短期利益，忽视了公司的长期稳定发展。
4. 事件影响：
• 对公司相关方的影响：
• 安然公司破产使大量员工失业，投资者遭受巨大经济损失。许多员工的退休金计划因公司破产而受到严重影响，投资者手中的安然股票变得一文不值。
• 为安然提供审计服务的安达信会计师事务所，因协助安然销毁财务文件、审计失职等问题，信誉扫地，最终退出审计行业，全球五大会计师事务所从此变成四大。
• 对美国经济的影响：安然事件震动了美国金融市场，引发了市场对其他公司财务状况的担忧，投资者信心受挫，使得美国股票市场起伏不定。同时，安然的破产也对美国能源行业产生了冲击，几乎使该行业瘫痪，一定程度上阻碍了美国经济的复苏。
• 对监管的影响：安然事件促使美国政府加强了对上市公司的监管，出台了一系列法律法规，如《萨班斯-奥克斯利法案》，提高了上市公司的信息披露要求和财务报告的透明度，加强了对审计行业的监管。
