总共4个杠杆，一个是出售的未来25年转播的25%，还有三个是子公司的部门股权。
我理解的，关于转播费的部分，只占每年营收比较小的一部分，第一个杠杆相当从未来25年，拿出25%的钱挪到今年用，分摊到每年下来应该不算多。
另外的杠杆，我的理解（可能是错的，希望大家指正）：几家子公司有一些是巴尔托梅乌留下来的，是他在任期间用来增加营收的商业开发，那么出售这一部分的股权，理论上对巴萨的股权架构，或者营收应该没有什么影响啊。因为罗塞尔时期，甚至更早也没有这些子公司来创造营收。
我理解的风险在于，巴尔托梅乌时期很多大手笔投入是负债支出，也就是说卖人+每年结余的营收不足以抵消买人的支出，这里面就形成负债，当然每个俱乐部都有负债，合理的负债是无所谓的。但是现在就相当于，之前的钱还不完，之后每年的营收又会减少一部分（25年每年挪出来的钱和子公司出售股权所分配出去的营收），是不是意味着运营风险的进一步提高。
我的几个疑问，第一巴萨的杠杆行为算不算负债，还是买卖？ 第二巴萨未来负债的进一步提高（换个说法是用来还债的钱的进一步减少）会不会导致运营风险，甚至导致俱乐部资金危机，甚至导致破产？ 最后就是是不是我的所有理解都是错误的，风险架构来自于别的因素，请懂哥指正。谢谢
总共4个杠杆，一个是出售的未来25年转播的25%，还有三个是子公司的部门股权。
我理解的，关于转播费的部分，只占每年营收比较小的一部分，第一个杠杆相当从未来25年，拿出25%的钱挪到今年用，分摊到每年下来应该不算多。
另外的杠杆，我的理解（可能是错的，希望大家指正）：几家子公司有一些是巴尔托梅乌留下来的，是他在任期间用来增加营收的商业开发，那么出售这一部分的股权，理论上对巴萨的股权架构，或者营收应该没有什么影响啊。因为罗塞尔时期，甚至更早也没有这些子公司来创造营收。
我理解的风险在于，巴尔托梅乌时期很多大手笔投入是负债支出，也就是说卖人+每年结余的营收不足以抵消买人的支出，这里面就形成负债，当然每个俱乐部都有负债，合理的负债是无所谓的。但是现在就相当于，之前的钱还不完，之后每年的营收又会减少一部分（25年每年挪出来的钱和子公司出售股权所分配出去的营收），是不是意味着运营风险的进一步提高。
我的几个疑问，第一巴萨的杠杆行为算不算负债，还是买卖？ 第二巴萨未来负债的进一步提高（换个说法是用来还债的钱的进一步减少）会不会导致运营风险，甚至导致俱乐部资金危机，甚至导致破产？ 最后就是是不是我的所有理解都是错误的，风险架构来自于别的因素，请懂哥指正。谢谢
