维冈竞技的降级与看不见的老板由橘猫看球 发表在足球话题区 https://bbs.hupu.com/topic
7月22日19/20赛季英冠联赛收官战，排名第十三的维冈竞技主场战平富勒姆。
由于月初维冈进入托管程序，英格兰足球联赛（EFL）对其做出了扣除12分的处罚。原本保级无虞的维冈被扣除积分后下降至倒数第二名，距离保级线只差两分。
球队在七月取得了两胜三平一负的成绩，其中包括一场8-0的大胜，距离完成“胜利大逃亡”只差最后一个进球，令人惋惜。
赛后无助的维冈球员们
托管团队对EFL作出的扣分处罚展开了上诉。EFL仲裁委员会上周五召开听证会，但奇迹没有发生，本周二维冈的上诉正式被驳回，降级已成定局。
好好的中游球队，为何在一夜之间“被降级”？在这背后有着太多的谜团。
“靠谱”的新老板
一切要从2018年说起。老板戴夫-惠兰执掌俱乐部23年之久，从接手时的第四级别联赛到足总杯冠军、再到后来成为英冠升降机，八旬老人已无力维持球队的运营。
维冈12/13赛季勇夺足总杯冠军
2018年5月21日，惠兰与香港的国际娱乐有限公司（IEC）达成股份转让协议，以1,590万英镑的价格出售了维冈竞技足球俱乐部100%股权，交易于11月7日正式完成。
IEC是一家香港上市公司，业务主要是经营位于菲律宾的酒店和赌场用地，市值为9.7亿港币（约合1.1亿欧元）。
老板蔡朝晖博士同时还拥有香港联合金融集团，曾出任多家知名上市公司董事，还是个知名德州扑克玩家，有着丰富的参赛经验。
蔡博士在2012年澳门超级豪客挑战赛中斩获冠军
奇怪的是，蔡朝晖公开承认自己对足球毫无兴趣，自收购球队以来从未现场观看过一场比赛。俱乐部一切事务均交由中间人达伦-罗伊尔处理，后者也成为了俱乐部执行主席。
一个并不热爱足球的老板、一家与体育业务八竿子打不着的上市公司，为何会收购一家并不赚钱的英冠球会呢？要知道，此前十个赛季里维冈累计亏损了2,750万英镑。
根据收购维冈后的最新年报，IEC在2018年4月至去年6月的15个月间整体净亏损达到7,500万港币，其中1,200万来自足球业务。
IEC最新年报封面
尽管买下维冈的动机令人费解，IEC还是用实际行动赢得了俱乐部上下的信任。18/19赛季，母公司为维冈注入了1,000万英镑的无息股东借款，帮助球队翻新了主场草皮，并将青训学院从三级升级到了二级。
神秘的香港人
就当球迷们庆幸遇到靠谱老板时，今年5月29日在毫无预兆的情况下，球队被IEC以1,750万英镑的价格出售。新的所有者是一家叫做Next Leader Fund（NLF）的有限合伙企业。
维冈官网宣布股东变更
从公开资料中可以看到，NLF本年一月才刚刚成立，起初超过50%的股份由蔡朝晖持有。也就是说，这次交易的卖家和买家其实是同一个人。
最初，人们以为这只是一次普通资本运作。然而6月24日，一个叫做Au Yeung Wai Kay（音译为“欧阳伟基”）的人从NLF的小股东变成了拥有超过75%股份的大股东，即维冈的新老板。
同时，欧阳还将IEC这一年多时间里投入俱乐部的2,460万英镑全部偿还。加上收购款，这位香港商人为获得维冈的所有权支付了总共4,100万，还提供了2,500万的后续运营资金证明。
什么样的人会在体育行业深陷疫情危机、全面停摆之时，大方地开出巨额支票呢？
在披露出来的交易文件中，欧阳被形容为“拥有相关管理经验，曾从事商品和房地产投资…运营一家业余足球队超过15年…年轻时曾接受过职业球队星岛体育会的青训”。
买卖双方使用了同一家法律顾问，两者都来自香港，欧阳和蔡朝晖会不会存在利益联系？
欧阳接手维冈后发表的声明
“加入维冈的大家庭令我感到兴奋，期待与董事会的协作…”这是欧阳唯一的公开发声。
突然的崩坏
7月1日，维冈官网发布了一条来自托管人的声明，震惊英格兰足坛。被托管意味着维冈已资不抵债，但股东拒绝注资维持经营，俱乐部实际上已具备破产的条件。
维冈官网发布来自托管人的声明
从此刻起，维冈竞技将不再属于香港人。高等法院选任的破产托管人将通过出售球员、债务重组等手段维系球队运营，同时寻找新的投资者接手，尽量让这家拥有88年历史的俱乐部存续下去。
18/19赛季维冈亏损920万英镑，赛季末净资产为-1,700万，但对于“全员亏损”的英冠来说并不算离谱，投资者接手时就该明白这是一块需要不断输血维持运营的资产。
欧阳斥巨资购得俱乐部，却在一周后离奇地选择放弃，没有考虑夏天出售球员回笼资金，实在令人百思不得其解。
DW球场亮蓝灯表示对维冈的声援
不是没有人嗅到过危险的气息。
一位球迷曾向EFL致信称，根据交易文件描述，本次交易实际上是一次杠杆收购，俱乐部仍面临高达2,430万英镑的债务，且利息高昂。EFL回复说此事应当咨询俱乐部。
IEC声称自己的钱已得到偿付，那么俱乐部账上的借款到底是欠谁的？
托管人之一、前利兹联主席克拉斯纳
实际上在欧阳接手的当天，曾参与过利兹联和伯恩茅斯的重整的杰拉尔德-克拉斯纳就已经被询问到是否有意担任维冈的托管人。
6月30日上午，欧阳通过电话会议通知董事会托管俱乐部的决定。当天晚上，维冈将主场迎战劲敌斯托克城，为了不影响球队士气，管理层选择暂不向教练和球员们公布噩耗。
3-0，维冈大胜。直到第二天早上，球员们才在群聊中获知了被托管的消息，如晴天霹雳。
闲谈中摊上“大事儿”的帕里
7月2日，EFL主席、前利物浦CEO瑞克-帕里在闲聊时向球迷透露，蔡朝晖的这一番操作可能是因为在菲律宾下了维冈降级的赌注。这段话正好被录了下来，公布后引起了轩然大波。
再联系上文所述的那些难以用商业逻辑解释的怪异之处，难怪“赌局论”会有如此大的市场。
只是即使帕里与克拉斯纳知晓了此传闻，恐怕也无济于事，这种说法并无实证，而俱乐部被老板抛弃也是无法改变的事实。
尾声
7月7日，维冈宣布为削减开支，俱乐部不得不裁掉75名员工；29日，复赛后带领球队奋起直追的主教练保罗-库克辞职；疫情中维冈球员被延迟发放的三个月工资没有如期支付。一切都在风雨飘摇中。
托管团队正在积极寻找买家。上月末他们曾宣布与一家投资者达成初步合作意向，后又宣布谈判失败。如今降级已成定局，球队可能面临进一步财政制裁，后续谈判必将更加艰辛。
愤怒的维冈球迷把矛头指向了EFL所有者审查机制，他们在网上发动了一场请愿活动，希望政府能够出面改善现状。
请愿活动已有超过两万人签名
然而冰冷的数字检测不出险恶的人心。即使没有欧阳，心思不在足球上的蔡朝晖依然会以其他方式放弃维冈。
根源在于，作为一家运作“良好”的英冠俱乐部，维冈却没有独立生存的能力。这样的资产，在逐利的资本面前已没有多少吸引力。
多年来维冈一直面对巨大的亏损压力
维冈球迷已经为球队募集了近19万英镑资金，但在俱乐部当前600万的运营资金缺口前只是杯水车薪。
金元繁荣了顶级足球，却也让足球成为了有钱人的玩具，任资本宰割，这才是最可悲的。
END
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作者橘乐，CFA/CICPA，曾就职于四大审计与并购交易咨询部门，现供职于国际专业足球管理集团，业余时间从事足球相关写作。运营个人公号与播客「橘猫看球」（ID: jumaofootball）。
资料来源：
维冈竞技足球俱乐部历年审计报告
国际娱乐有限公司年度报告
7月22日19/20赛季英冠联赛收官战，排名第十三的维冈竞技主场战平富勒姆。
由于月初维冈进入托管程序，英格兰足球联赛（EFL）对其做出了扣除12分的处罚。原本保级无虞的维冈被扣除积分后下降至倒数第二名，距离保级线只差两分。
球队在七月取得了两胜三平一负的成绩，其中包括一场8-0的大胜，距离完成“胜利大逃亡”只差最后一个进球，令人惋惜。
赛后无助的维冈球员们
托管团队对EFL作出的扣分处罚展开了上诉。EFL仲裁委员会上周五召开听证会，但奇迹没有发生，本周二维冈的上诉正式被驳回，降级已成定局。
好好的中游球队，为何在一夜之间“被降级”？在这背后有着太多的谜团。
“靠谱”的新老板
一切要从2018年说起。老板戴夫-惠兰执掌俱乐部23年之久，从接手时的第四级别联赛到足总杯冠军、再到后来成为英冠升降机，八旬老人已无力维持球队的运营。
维冈12/13赛季勇夺足总杯冠军
2018年5月21日，惠兰与香港的国际娱乐有限公司（IEC）达成股份转让协议，以1,590万英镑的价格出售了维冈竞技足球俱乐部100%股权，交易于11月7日正式完成。
IEC是一家香港上市公司，业务主要是经营位于菲律宾的酒店和赌场用地，市值为9.7亿港币（约合1.1亿欧元）。
老板蔡朝晖博士同时还拥有香港联合金融集团，曾出任多家知名上市公司董事，还是个知名德州扑克玩家，有着丰富的参赛经验。
蔡博士在2012年澳门超级豪客挑战赛中斩获冠军
奇怪的是，蔡朝晖公开承认自己对足球毫无兴趣，自收购球队以来从未现场观看过一场比赛。俱乐部一切事务均交由中间人达伦-罗伊尔处理，后者也成为了俱乐部执行主席。
一个并不热爱足球的老板、一家与体育业务八竿子打不着的上市公司，为何会收购一家并不赚钱的英冠球会呢？要知道，此前十个赛季里维冈累计亏损了2,750万英镑。
根据收购维冈后的最新年报，IEC在2018年4月至去年6月的15个月间整体净亏损达到7,500万港币，其中1,200万来自足球业务。
IEC最新年报封面
尽管买下维冈的动机令人费解，IEC还是用实际行动赢得了俱乐部上下的信任。18/19赛季，母公司为维冈注入了1,000万英镑的无息股东借款，帮助球队翻新了主场草皮，并将青训学院从三级升级到了二级。
神秘的香港人
就当球迷们庆幸遇到靠谱老板时，今年5月29日在毫无预兆的情况下，球队被IEC以1,750万英镑的价格出售。新的所有者是一家叫做Next Leader Fund（NLF）的有限合伙企业。
维冈官网宣布股东变更
从公开资料中可以看到，NLF本年一月才刚刚成立，起初超过50%的股份由蔡朝晖持有。也就是说，这次交易的卖家和买家其实是同一个人。
最初，人们以为这只是一次普通资本运作。然而6月24日，一个叫做Au Yeung Wai Kay（音译为“欧阳伟基”）的人从NLF的小股东变成了拥有超过75%股份的大股东，即维冈的新老板。
同时，欧阳还将IEC这一年多时间里投入俱乐部的2,460万英镑全部偿还。加上收购款，这位香港商人为获得维冈的所有权支付了总共4,100万，还提供了2,500万的后续运营资金证明。
什么样的人会在体育行业深陷疫情危机、全面停摆之时，大方地开出巨额支票呢？
在披露出来的交易文件中，欧阳被形容为“拥有相关管理经验，曾从事商品和房地产投资…运营一家业余足球队超过15年…年轻时曾接受过职业球队星岛体育会的青训”。
买卖双方使用了同一家法律顾问，两者都来自香港，欧阳和蔡朝晖会不会存在利益联系？
欧阳接手维冈后发表的声明
“加入维冈的大家庭令我感到兴奋，期待与董事会的协作…”这是欧阳唯一的公开发声。
突然的崩坏
7月1日，维冈官网发布了一条来自托管人的声明，震惊英格兰足坛。被托管意味着维冈已资不抵债，但股东拒绝注资维持经营，俱乐部实际上已具备破产的条件。
维冈官网发布来自托管人的声明
从此刻起，维冈竞技将不再属于香港人。高等法院选任的破产托管人将通过出售球员、债务重组等手段维系球队运营，同时寻找新的投资者接手，尽量让这家拥有88年历史的俱乐部存续下去。
18/19赛季维冈亏损920万英镑，赛季末净资产为-1,700万，但对于“全员亏损”的英冠来说并不算离谱，投资者接手时就该明白这是一块需要不断输血维持运营的资产。
欧阳斥巨资购得俱乐部，却在一周后离奇地选择放弃，没有考虑夏天出售球员回笼资金，实在令人百思不得其解。
DW球场亮蓝灯表示对维冈的声援
不是没有人嗅到过危险的气息。
一位球迷曾向EFL致信称，根据交易文件描述，本次交易实际上是一次杠杆收购，俱乐部仍面临高达2,430万英镑的债务，且利息高昂。EFL回复说此事应当咨询俱乐部。
IEC声称自己的钱已得到偿付，那么俱乐部账上的借款到底是欠谁的？
托管人之一、前利兹联主席克拉斯纳
实际上在欧阳接手的当天，曾参与过利兹联和伯恩茅斯的重整的杰拉尔德-克拉斯纳就已经被询问到是否有意担任维冈的托管人。
6月30日上午，欧阳通过电话会议通知董事会托管俱乐部的决定。当天晚上，维冈将主场迎战劲敌斯托克城，为了不影响球队士气，管理层选择暂不向教练和球员们公布噩耗。
3-0，维冈大胜。直到第二天早上，球员们才在群聊中获知了被托管的消息，如晴天霹雳。
闲谈中摊上“大事儿”的帕里
7月2日，EFL主席、前利物浦CEO瑞克-帕里在闲聊时向球迷透露，蔡朝晖的这一番操作可能是因为在菲律宾下了维冈降级的赌注。这段话正好被录了下来，公布后引起了轩然大波。
再联系上文所述的那些难以用商业逻辑解释的怪异之处，难怪“赌局论”会有如此大的市场。
只是即使帕里与克拉斯纳知晓了此传闻，恐怕也无济于事，这种说法并无实证，而俱乐部被老板抛弃也是无法改变的事实。
尾声
7月7日，维冈宣布为削减开支，俱乐部不得不裁掉75名员工；29日，复赛后带领球队奋起直追的主教练保罗-库克辞职；疫情中维冈球员被延迟发放的三个月工资没有如期支付。一切都在风雨飘摇中。
托管团队正在积极寻找买家。上月末他们曾宣布与一家投资者达成初步合作意向，后又宣布谈判失败。如今降级已成定局，球队可能面临进一步财政制裁，后续谈判必将更加艰辛。
愤怒的维冈球迷把矛头指向了EFL所有者审查机制，他们在网上发动了一场请愿活动，希望政府能够出面改善现状。
请愿活动已有超过两万人签名
然而冰冷的数字检测不出险恶的人心。即使没有欧阳，心思不在足球上的蔡朝晖依然会以其他方式放弃维冈。
根源在于，作为一家运作“良好”的英冠俱乐部，维冈却没有独立生存的能力。这样的资产，在逐利的资本面前已没有多少吸引力。
多年来维冈一直面对巨大的亏损压力
维冈球迷已经为球队募集了近19万英镑资金，但在俱乐部当前600万的运营资金缺口前只是杯水车薪。
金元繁荣了顶级足球，却也让足球成为了有钱人的玩具，任资本宰割，这才是最可悲的。
END
码字不易，未经许可谢绝转载
作者橘乐，CFA/CICPA，曾就职于四大审计与并购交易咨询部门，现供职于国际专业足球管理集团，业余时间从事足球相关写作。运营个人公号与播客「橘猫看球」（ID: jumaofootball）。
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