到底是不是牛市？结构性行情之我见由GallentG 发表在股票区 https://bbs.hupu.com/stock
先说结论
一、不存在大牛市，但存在结构性小牛慢牛
原因如下：
1. 当前的指数走势形不成大牛市
牛市的前奏一般需要指数在极度狭窄的范围内做长期振荡，行情无聊平淡、无重大分化，赚钱、亏钱效应都一般，以积蓄筹码和把筹码分散到不同的股，所谓降准降息只是一个由头、不构成牛市的真正基础。目前指数走势并非雨露均沾，而是强行拉动，筹码游移和集中，无法形成牛市。不能理解此段描述的，看2014年10月上证K线。
2. 但主线清晰、突进效应明显
以酒、药、食、医、芯为代表，以光伏、汽车、锂电池、游戏、文化传媒等多个板块为辅助，市场结构清晰，带队板块和个股眼球效应强，指数走好。机构在A股历史上第五次抱团，造成即便缩量仍能冲高，散户基金化、市场去散户化，抱团标的上冲顺利。
3. 国家政策有利
注册制改革，推动个股加剧分化，配合指数编制规则调整，垃圾股日益被抛弃且对指数降低影响，上证可望于7月下旬开始出现慢牛，配合深证走势，加之资金口依然宽松，这都有利于推高股市。
4. 不会受到国外太大干扰
除非美国股市发生类似3月份的大规模系统性下跌，否则A股走势基本不会受美国股市影响（不排除几天的短促影响），核心原因是美国股市的主要空力是疫情，中国不存在这个问题。对消费市场的悲观情绪之前已经消化，数据预判回归理性，很难发酵为踩踏暴跌，且A股很多公司放眼全球都是优良资产，有结构性独立行情的机会。
二、市场对是否牛市的争论对实际操作缺乏意义
1. 缩量上涨仁者见仁
一方说，散户基金化、市场去散户化，机构资金抱团惜售，换手率和成交量降低指数依然可以涨。另一方说，散户基金化不可能这么快，缩量意味着场外增量资金不入场、不认可指数点位，随时兑现短期风险。这两个说法对实际操作都没有太大的指导意义，双方都承认没有系统性风险 ，那么实际操作就是抱紧A股核心标的、优质资产，小部分仓位做投机交易，到底缩量上涨是不是问题并不重要（我个人的看法是散户基金化没有想象的那么快）。
2. 即使是牛市，差的股也不涨
指望2015年那种泥沙俱下的行情本身就不现实，因为市场比以前成熟了，很多散户都学会了如何识别垃圾股，如果你还在市场里做小白，很容易被淘汰，所以实操层面依然是要选好主力板块、选好股票、选好时机，牛不牛对你的绝对获益影响并不大。
3. 不能跟随市场风向 技术再好也没用
以6月后半月为例，机构趋势股风头强劲，游资超短非常难做，策略再花哨都是空谈，贸然出手容易重大回撤。但到了7月份有可能新的好题材出现后，市场风格又转向超短线。所以必须及时切换调整，否则容易赚指数不赚钱、恶性循环。
三、注意观察领军股和后起的优质股
进入趋势龙头是非常好的策略，但有些人怕高，可以分仓做低位绩优股。试举几例：
1. 科技股，在圣邦、立讯带队的情况下，如果未能及时上车又嫌高，则后排启动的老面孔如兆易创新、深南电路，前段时间被错杀的紫光国微，都不是没有机会
2. 科技+消费，假设立讯、漫步者、歌尔没有及时上车又嫌高，低位的工业富联就给了启动信号，博通集成、矩子科技也有大致类似的逻辑。
3. 锂电池：宁德时代没有及时上车又嫌高，低位的欣旺达给了启动信号。
4. 汽车电子：三花智控没有及时上车又嫌高，低位的华阳集团给了启动信号。
5. 医疗器械：蓝帆、英科、振德这些不敢入或觉得时机不对（其实后面空间还很大），低位奥佳华给了启动信号。
总之，结构性行情中，关键是选中赛道，好股在这些地方会接连涌现，而赛道选不好可能守活寡，与5月份全市场慢慢回暖、分化还不严重的情形已经大异其趣。在主线范围内，择机择时抱高处的头，或者抱强势突破启动的后排、低位优质股，赚钱的确定性还是很强的。当然，业绩优、增值空间大、标的稀缺的，如密尔克卫、海容冷链、宏达矿业、春风动力、杰瑞、大华这些，不管什么市，赚钱效应都不会差。
超短玩法最近手要紧一些，市场风格在轮动，要打开视野。
对于小白散来说，选出股票后对买、持周期没有概念，3天跌了3个点开始怨天尤人呼天抢地，将是行情中最大的心病。不能克服、指望任何一个股买完不久就必须涨8个点、10个点、15个点，那除非你去做超短且做得很好，否则只能靠祖先阴德庇佑了。
先说结论
一、不存在大牛市，但存在结构性小牛慢牛
原因如下：
1. 当前的指数走势形不成大牛市
牛市的前奏一般需要指数在极度狭窄的范围内做长期振荡，行情无聊平淡、无重大分化，赚钱、亏钱效应都一般，以积蓄筹码和把筹码分散到不同的股，所谓降准降息只是一个由头、不构成牛市的真正基础。目前指数走势并非雨露均沾，而是强行拉动，筹码游移和集中，无法形成牛市。不能理解此段描述的，看2014年10月上证K线。
2. 但主线清晰、突进效应明显
以酒、药、食、医、芯为代表，以光伏、汽车、锂电池、游戏、文化传媒等多个板块为辅助，市场结构清晰，带队板块和个股眼球效应强，指数走好。机构在A股历史上第五次抱团，造成即便缩量仍能冲高，散户基金化、市场去散户化，抱团标的上冲顺利。
3. 国家政策有利
注册制改革，推动个股加剧分化，配合指数编制规则调整，垃圾股日益被抛弃且对指数降低影响，上证可望于7月下旬开始出现慢牛，配合深证走势，加之资金口依然宽松，这都有利于推高股市。
4. 不会受到国外太大干扰
除非美国股市发生类似3月份的大规模系统性下跌，否则A股走势基本不会受美国股市影响（不排除几天的短促影响），核心原因是美国股市的主要空力是疫情，中国不存在这个问题。对消费市场的悲观情绪之前已经消化，数据预判回归理性，很难发酵为踩踏暴跌，且A股很多公司放眼全球都是优良资产，有结构性独立行情的机会。
二、市场对是否牛市的争论对实际操作缺乏意义
1. 缩量上涨仁者见仁
一方说，散户基金化、市场去散户化，机构资金抱团惜售，换手率和成交量降低指数依然可以涨。另一方说，散户基金化不可能这么快，缩量意味着场外增量资金不入场、不认可指数点位，随时兑现短期风险。这两个说法对实际操作都没有太大的指导意义，双方都承认没有系统性风险 ，那么实际操作就是抱紧A股核心标的、优质资产，小部分仓位做投机交易，到底缩量上涨是不是问题并不重要（我个人的看法是散户基金化没有想象的那么快）。
2. 即使是牛市，差的股也不涨
指望2015年那种泥沙俱下的行情本身就不现实，因为市场比以前成熟了，很多散户都学会了如何识别垃圾股，如果你还在市场里做小白，很容易被淘汰，所以实操层面依然是要选好主力板块、选好股票、选好时机，牛不牛对你的绝对获益影响并不大。
3. 不能跟随市场风向 技术再好也没用
以6月后半月为例，机构趋势股风头强劲，游资超短非常难做，策略再花哨都是空谈，贸然出手容易重大回撤。但到了7月份有可能新的好题材出现后，市场风格又转向超短线。所以必须及时切换调整，否则容易赚指数不赚钱、恶性循环。
三、注意观察领军股和后起的优质股
进入趋势龙头是非常好的策略，但有些人怕高，可以分仓做低位绩优股。试举几例：
1. 科技股，在圣邦、立讯带队的情况下，如果未能及时上车又嫌高，则后排启动的老面孔如兆易创新、深南电路，前段时间被错杀的紫光国微，都不是没有机会
2. 科技+消费，假设立讯、漫步者、歌尔没有及时上车又嫌高，低位的工业富联就给了启动信号，博通集成、矩子科技也有大致类似的逻辑。
3. 锂电池：宁德时代没有及时上车又嫌高，低位的欣旺达给了启动信号。
4. 汽车电子：三花智控没有及时上车又嫌高，低位的华阳集团给了启动信号。
5. 医疗器械：蓝帆、英科、振德这些不敢入或觉得时机不对（其实后面空间还很大），低位奥佳华给了启动信号。
总之，结构性行情中，关键是选中赛道，好股在这些地方会接连涌现，而赛道选不好可能守活寡，与5月份全市场慢慢回暖、分化还不严重的情形已经大异其趣。在主线范围内，择机择时抱高处的头，或者抱强势突破启动的后排、低位优质股，赚钱的确定性还是很强的。当然，业绩优、增值空间大、标的稀缺的，如密尔克卫、海容冷链、宏达矿业、春风动力、杰瑞、大华这些，不管什么市，赚钱效应都不会差。
超短玩法最近手要紧一些，市场风格在轮动，要打开视野。
对于小白散来说，选出股票后对买、持周期没有概念，3天跌了3个点开始怨天尤人呼天抢地，将是行情中最大的心病。不能克服、指望任何一个股买完不久就必须涨8个点、10个点、15个点，那除非你去做超短且做得很好，否则只能靠祖先阴德庇佑了。
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