今天碳酸锂期货直冲9w5，锂矿股的中央突破格局已经很清晰了，现在一切参与锂矿的投资者不应该再思考上升期是否已经到来，而应该思考下一个亟待解决的问题：在新一轮周期中，锂矿的周期性是在增强还是减弱，这有助于回答这一波上涨周期锂矿股是会来到历史新高还是在前高前开始回落。
我不敢说洞察这个问题的真相并能给出确定解，但提供两个解题思路：
1. 这一轮锂矿上行周期的供需缺口相比上一轮是否会更大？刨除大量ppt产能，以雪球几个长期追踪锂矿的数据大佬数据为参考，可以看到这一轮的预期需求26年大概在150-160万吨上下，跟26年的产能大致持平。但这些预测大多是今年年初做出的，基于新能源20%储能40%增速估计的，现在股价启动的重要因素之一是储能增幅远超预期，所以可以预见26年就将迎来小幅供不应求，27年或许能产生高达20w吨的供需差。如果上述逻辑兑现（划重点，如果而不是一定），按照股价提前半年的逻辑，高点或许会在26年年中至年底，幅度则需持续跟踪两点：（1）天齐赣锋中矿雅宝sqm澳矿这几家主要玩家的动向，尤其是南美非洲几个主要大矿的产能膨胀情况；（2）一些次要玩家在这一轮周期里的进场情况，这一点是和上一轮周期可能不同的情况，毕竟这次一些非锂主业矿企在上一轮也圈了一些地只是被这一轮惨烈下行吓得停住了，要重新入场会比上一轮有更多现实可行性，但目前似乎没有看到太多动作。在上述情况都没有太大变化的情况下（加粗！），可以谨慎预期这一轮周期的波幅可能会扩大。
2. 大宗商品金融化对商品周期性的影响。这一轮周期是锂盐高度金融化，期货市场成熟后的第一轮周期。纵观其他大宗商品金融化后的周期性强度，以及粗略浏览了一些金融领域学术文章以后，大致的结论是，整体是放大周期性波动的影响。事实上影响效应可能是拮抗的：正向来说，金融化有利于期货交易撮合，可能会对市场供需起到流动性促进和周期平抑的效果（说人话就是卖货买货的都更容易找到对手盘，因此真实市场供需更明了，周期不再那么不理性）；反向来说，期货市场参与者有大量散户和非实业金融套利者，因此金融化以后单边周期非理性因素的效应可能会进一步放大（说人话就是跟风更容易了，于是跟风的癫子更多了）。想明白这个问题以后，思考也变得更清晰了，我们需要回答：锂盐期货市场现在更多是市场参与者还是金融投机者？这个因子很可能是决定这对拮抗效应里哪一边占上分的重要因素。当然这一点我没办法根据自己非常有限的了解进行推导，各位可以见仁见智。
以上，供对锂矿感兴趣的朋友们参考。
今天碳酸锂期货直冲9w5，锂矿股的中央突破格局已经很清晰了，现在一切参与锂矿的投资者不应该再思考上升期是否已经到来，而应该思考下一个亟待解决的问题：在新一轮周期中，锂矿的周期性是在增强还是减弱，这有助于回答这一波上涨周期锂矿股是会来到历史新高还是在前高前开始回落。
我不敢说洞察这个问题的真相并能给出确定解，但提供两个解题思路：
1. 这一轮锂矿上行周期的供需缺口相比上一轮是否会更大？刨除大量ppt产能，以雪球几个长期追踪锂矿的数据大佬数据为参考，可以看到这一轮的预期需求26年大概在150-160万吨上下，跟26年的产能大致持平。但这些预测大多是今年年初做出的，基于新能源20%储能40%增速估计的，现在股价启动的重要因素之一是储能增幅远超预期，所以可以预见26年就将迎来小幅供不应求，27年或许能产生高达20w吨的供需差。如果上述逻辑兑现（划重点，如果而不是一定），按照股价提前半年的逻辑，高点或许会在26年年中至年底，幅度则需持续跟踪两点：（1）天齐赣锋中矿雅宝sqm澳矿这几家主要玩家的动向，尤其是南美非洲几个主要大矿的产能膨胀情况；（2）一些次要玩家在这一轮周期里的进场情况，这一点是和上一轮周期可能不同的情况，毕竟这次一些非锂主业矿企在上一轮也圈了一些地只是被这一轮惨烈下行吓得停住了，要重新入场会比上一轮有更多现实可行性，但目前似乎没有看到太多动作。在上述情况都没有太大变化的情况下（加粗！），可以谨慎预期这一轮周期的波幅可能会扩大。
2. 大宗商品金融化对商品周期性的影响。这一轮周期是锂盐高度金融化，期货市场成熟后的第一轮周期。纵观其他大宗商品金融化后的周期性强度，以及粗略浏览了一些金融领域学术文章以后，大致的结论是，整体是放大周期性波动的影响。事实上影响效应可能是拮抗的：正向来说，金融化有利于期货交易撮合，可能会对市场供需起到流动性促进和周期平抑的效果（说人话就是卖货买货的都更容易找到对手盘，因此真实市场供需更明了，周期不再那么不理性）；反向来说，期货市场参与者有大量散户和非实业金融套利者，因此金融化以后单边周期非理性因素的效应可能会进一步放大（说人话就是跟风更容易了，于是跟风的癫子更多了）。想明白这个问题以后，思考也变得更清晰了，我们需要回答：锂盐期货市场现在更多是市场参与者还是金融投机者？这个因子很可能是决定这对拮抗效应里哪一边占上分的重要因素。当然这一点我没办法根据自己非常有限的了解进行推导，各位可以见仁见智。
以上，供对锂矿感兴趣的朋友们参考。
